黄金市场冰火两重天：股价涨金价跌

最近黄金市场出现了奇怪的现象：一边是黄金股业绩飙升，山东黄金、中金黄金等头部企业净利润同比增幅普遍超过50%；另一边却是国际金价持续回落，创下三周新低。截至8月20日，COMEX黄金期货报3367美元/盎司，较8月初的历史高点3534美元跌超6%。这种”冰火两重天”的局面让不少投资者感到困惑——国际金价跌至三周低点该入局吗？

黄金股为何能逆势上涨？

虽然金价近期有所回落，但黄金股的业绩却格外亮眼。周生生最新公告显示，2025年上半年持续经营业务股东应占溢利预计达9亿至9.2亿港元，较去年同期增长79%-83%，股价一度飙升27%。这背后的缘故主要有两点：一是今年以来金价整体仍处于高位，年内累计涨幅超25%，企业销售黄金商品获得了更高的毛利率；二是各大黄金企业通过门市网络整合和成本控制措施，进一步提升了盈利能力。

金价下跌的三大缘故

国际金价为何会跌至三周低点？开门见山说，俄乌冲突接近尾声，中东局势缓和，市场避险需求下降；接下来要讲，美联储降息预期有所减弱，美元指数走强对金价形成压制；最终，部分投资者选择在金价高位获利了结，导致短期抛压增加。但需要关注的是，虽然近期回落，金价仍处于历史相对高位区间，年内涨幅依然可观。

现在是买入黄金的好时机吗？

面对国际金价跌至三周低点，该入局吗？这个难题没有标准答案，取决于你的投资目标和风险偏好。如果你看好黄金的长期价格，现在的回调可能提供了一个相对较好的入场点。多家机构对黄金后市仍持乐观态度，高盛预计伦敦现货黄金将在2025年底达到3700美元/盎司，富达国际甚至预测明年金价可能触及4000美元。但如果你追求短期收益，可能需要更谨慎，由于金价短期内可能继续震荡。

普通投资者该怎样应对？

对于普通投资者来说，国际金价跌至三周低点是否入局，可以考虑下面内容多少策略：一是分批建仓，不要一次性投入全部资金；二是关注全球央行购金动态和美联储政策变化；三是控制黄金资产在投资组合中的比例，一般建议不超过10%-15%。记住，投资黄金更多是作为资产配置和对冲通胀的工具，而不是短期投机。